Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Портфель облигаций на 2023 год, который обгонит банковский депозит». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Крупнейшей расходной статьей, как и прежде, является общегосударственная деятельность: на данные цели будет выделено 17 887,5 млн руб., что составляет более половины всех расходов бюджета. По сравнению с текущим годом в 2023 г. расходы по данной позиции вырастут на 15,4%.
Облигации бывают процентные и дисконтные. Разница – в том, как формируется доход.
Процентная (купонная) облигация – предполагает наличие заранее известной ставки купонного дохода. Это похоже на процентную ставку по депозиту. Следует учесть, что полученные проценты в первом месяце не будут капитализироваться во втором. Если вы хотите регулярно получать доход на руки, то вам подойдут именно такие облигации.
Дисконтная облигация – продается дешевле номинала, с дисконтом. А в момент погашения бумаги инвестор получает полную сумму номинала. Разница между номиналом и ценой покупки бумаги и есть ваш доход. Дисконтные облигации не предполагают регулярных выплат, доход можно получить в момент погашения бумаги. Выбирайте их, если готовы инвестировать на несколько лет и долго ждать прибыли.
Квиткевич Сергей Леонидович, 37 лет, руководитель: «Покупать облигации я начал в 2020 году. По поводу выгоды каждый решает сам. Держать деньги в валюте на депозите сегодня – это минимум доходности. Варианта держать в белорусских рублях я не рассматриваю в принципе. Доходность валютных облигаций – это 6,5-9%. Выше идут акции американских компаний, там может быть 12-18%, но и риски сильно растут. Поэтому я считаю облигации вполне хорошим вложением. Но ко всему относитесь скептически, не нужно вкладывать все деньги в одну компанию.
А что, если компания, выпустившая облигации, станет банкротом?
— Понятно, что риски банкротства есть и будут. Не все юридические лица хорошие. Это же бизнес, он может идти, а может и нет, — отмечает Леонид. — Но в Беларуси случаи банкротства эмитентов довольно редки, они даже единичны. Из громких случаев, например, можно вспомнить компанию Аверьянова «Ростэм» или ООО «Жилстройкомплект». Дефолты касались больше юридических, а не физических лиц. В случае дефолта по облигациям у физлиц есть своя очередность в удовлетворении требований.
Как правило, дефолты по облигациям — это индивидуальные истории. Единого алгоритма действий нет. Физическому лицу лучше всего консультироваться у брокера, обмениваться информацией с другими держателями облигаций и в законном порядке искать способы вернуть инвестированные средства.
Если выбрать депозиты
Самые выгодные валютные депозиты, как уже ранее писал Myfin.by, сегодня можно открыть под ставки в районе 2-2,5% годовых. И в основном – под переменную ставку.
Правда, депозит от Белагропромбанка«Стандарт» на срок в 3 года (или в 1110 дней) дает возможность положить свои средства под более высокую ставку в 2,7% годовых. Однако данная ставка является переменной, и, следовательно, может быть изменена банком в любое время. Такая же высокая переменная ставка в 2,7% годовых действует сегодня и в Банке Москва-Минск по вкладу «Капитальный».
Фиксированную ставку в 2,5% годовых предлагает Банк БелВЭБ по депозиту «Престижный» сроком на 2 года.
Но здесь есть нюансы: чтобы открыть депозит, необходимо положить на счет сразу 100 тысяч долларов.
Такова сумма первоначального минимального взноса.
Почему стоит обратить внимание на валютные облигации Минфина с погашением в 2028 году
Как известно, Санкт-Петербургская биржа вот уже более трех лет активно развивает рынок биржевой торговли акциями иностранных эмитентов. Но только акциями биржа ограничиваться не собирается. В настоящее время на бирже уже торгуются валютные облигации 7 эмитентов (среди которых Societe Generale, MTS International Funding Limited и VTB Capital).
И вот с 15 февраля к обращению на Санкт-Петербургской бирже были допущены еще одни – валютные облигации Министерства финансов RUS-28 с погашением 24.06.2028 года.
Облигации, наряду с акциями, являются основным инструментом инвесторов, нацеленных на сохранение и приумножение личных средств. Облигации бывают всякие и разные — рублевые и валютные, купонные и дисконтные, государственные и корпоративные. И российский рынок также как и все основные развитые финансовые рынки может похвастаться их разнообразием.
И все же в этом богатом на разнообразие ряду долговых ценных бумаг к коим и относятся облигации, есть одна, которую стоит выделить особо – это валютные облигации Минфина с погашением в 2028 году.
| Потребительские кредиты |
| Калькулятор кредитов на недвижимость |
| Калькулятор Депозитов |
| Кредиты на автомобиль |
| Рекламные акции |
Чем оправдано доверие к «Беларусбанку»
«Беларусбанк» — один из старейших и самых крупных банков Республики Беларусь. Абсолютное большинство акций компании принадлежит государству, предлагая для населения практически безальтернативный вариант: инвесторы могут быть уверены в получении дохода и возврате вложенных средств.
Облигации банка доступны физическим и юридическим лицам. Эмиссия проводится как в документарной, так и в бездокументарной форме (интернет-облигации). Среди множества выпусков есть ценные бумаги в долларах, евро и белорусских рублях, но большая часть эмиссии – в иностранной валюте.
Номинал валютных облигаций зависит от выпуска:
- В долларах/евро – 100, 1 000, 3 000 или 5 000.
- В белорусских рублях 100 – 500 BYN.
Валютные облигации для физических лиц в Беларуси в 2021 году
Если вы хотите просто сберечь ваши накопления, то отличный вариант для этого — банковские вклады. В случае когда поставленная задача — не только сохранить накопленное, но и приумножить его, лучше всего подыскать альтернативные инструменты. В этой области один из самых интересных и перспективных вариантов — облигации в иностранной валюте. Информации, да и предложений, по этому вопросу в Беларуси не так много, как хотелось бы. Тем полезнее будет для вас наш материал: в статье мы расскажем обо всех вариантах валютных облигаций, которые есть в продаже на сегодняшний день, и дадим несколько полезных рекомендаций для тех, кто желает выгодно вложиться.
Очевидный плюс всех валютных облигаций, выпускаемых на территории Республики Беларусь — это более высокий, в сравнении с обычными банковскими вкладами, процент вознаграждения. Так, человек, разместивший в банке вклад в иностранной валюте, на данный момент может рассчитывать лишь на 2-3% годовых; купивший облигации, выпущенные тем или иным предприятием или банком — зачастую от 6% и выше в зависимости от условий, прописанных эмитентом.
Риски растут: В 2021 году произошло уже десять дефолтов (невыплат) по корпоративным облигациям — почему, и как себя обезопасить?
Альтернатива облигациям белорусских эмитентов — открыть счет у брокера с возможностью покупать акции на иностранных фондовых биржах (Apple, Газпром и др). Открыть счет можно удаленно, без посещения офиса.
Не стоит думать, будто операции с этими видами ценных бумаг — привилегия лишь юридических лиц: купить облигации в долларах и евро могут и физические лица. Под облигацией понимают особый вид ценных бумаг, приобретение которых за фиксированную стоимость позволяет рассчитывать на выплату соответствующих процентов. Кроме того, доход, полученный от таких ценных бумаг, не облагается налогом — в отличие от банковских депозитов. Также к плюсам можно отнести и возможность продажи облигации любому третьему лицу.
Какие виды представлены
На фондовом рынке функционируют несколько вариантов облигаций. По приоритету погашения существуют обычные и субординированные. Разница и связь между ними заключаются в уровне риска и величине потенциального дохода. Если у эмитента возникают финансовые трудности, то в первую очередь юридическое лицо отвечает по своим обязательствам перед вкладчиками, затем – перед держателями обычных, после этого – по субординированным.
Для аннулирования «подчиненных» облигаций не требуется признавать эмитента банкротом, ценные бумаги могут быть списаны при простом ухудшении финансового состояния. Следствием высокого риска является повышенная процентная ставка по купону, подлежащая выплате инвестору.
В зависимости от варианта выплаты дохода, выделяют три вида:
- с постоянным размером дохода;
- с нулевым купоном;
- динамичная ставка.
- Развитие экономики любого государства выполняется за счёт привлечения инвестиций в определённые проекты. Одним из механизмов является выпуск ценных бумаг, гарантом в которых является само государство. В Республике Беларусь создан привлекательный банковский механизм, открытый для физических и юридических лиц.
- Облигации внутреннего займа во внутренней валюте (BYN) приносят владельцам ценных бумаг высокий процент.
- Ценные бумаги, приобретаемые за иностранную валюту, отличаются меньшей доходностью. Отмечается их высокая стабильность. Они защищены от инфляции, которым подвержены страны с развивающейся экономикой.
- Приобретение ценных бумаг нужно производить с помощью брокера. Он предотвратит покупку у мошенников.
Выбор еврооблигаций в портфель
Небольшой обзор вариантов инвестиций в валютные облигации.
Государственные еврооблигации Минфина.
Выбор «валютных ОФЗ» для частного инвестора не так уж и велик. Основная часть валютных облигаций Минфина РФ имеет номиналы 100 тыс. и 200 тыс. долларов США или евро. Это автоматически делает их недоступными для большинства частных инвесторов.
С номиналом $1000 есть 2 выпуска: RUS-28 и RUS-30 с погашением в 2028 и 2030 годах соответственно. Доходность к погашению находится в районе 4,5% годовых. В целом, вполне рабочий вариант для долгосрочного портфеля. Лично меня не устраивает слишком большой срок до погашения.
Российские корпоративные еврооблигации.
Среди корпоративных евробондов наиболее интересны для меня (с точки зрения ликвидности и надежности) следующие эмитенты и выпуски:
- Внешэкономбанк, выпуски VEB-20, VEB-22, VEB-23 (цифры в названии выпуска соответствуют году погашения), ВЭБ ПБО1Р3 с погашением в 2021 г.
- ГТЛК 1P-05 с погашением в 2024 г.
- Газпром, выпуск GAZPR-34 с погашением в 2034 году
Это госкомпании, надежность соответствующая. Доходность у перечисленных еврооблигаций на текущий момент составляет примерно от 4,6% у самых коротких облигаций ВЭБа до 5,7% у долгосрочных бумаг Газпрома.
Некоторая активность присутствует и в валютных облигациях других эмитентов. Например, можно обратить внимание на еврооблигации таких компаний, как Полюс золото, ТМК и, возможно, других. Но я сильно в этом направлении не углублялся, т.к. такие эмитенты для меня интереса не представляют. Все-таки уровень надежности пониже, ликвидность совсем слабая, а премия не настолько заманчивая.
Облигации других стран.
В первую очередь долговые бумаги США. Доходность примерно на уровне долларовых вкладов в российских банках. Преимущество — в ликвидности. Можно оперативно вывести деньги без потери накопленного дохода.
Можно присмотреться к облигациям правительств Еврозоны или к более доходным обязательствам развивающихся стран. Оценка риска в таких инвестициях — дело личное и непростое. В корпоративные еврооблигации других стран, на мой взгляд, имеет смысл лезть только при хорошем понимании этих рынков.
Инвестиции в ETF еврооблигаций.
В итоге получается, что частному инвестору не так легко инвестировать в валютные облигации. Для хорошо диверсифицированного портфеля нужны существенные суммы и много времени на отбор бумаг. В таких условиях имеет смысл подумать о ETF, хоть я и не сторонник посредников, по крайней мере, когда речь идет о рублевых ценных бумагах.
Я нашел 4 фонда из представленных на Московской бирже ETF, инвестирующих в валютные облигации:
- FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (FXTB). краткосрочные облигации США (а точнее казначейские векселя со сроком погашения 1-3 мес.), комиссия 0,2%.
- FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (FXRU), еврооблигации российских эмитентов (Индекс EMRUS Bloomberg Barclays), комиссия 0,5%.
- ITI Funds Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF (RUSB), долларовые еврооблигации российских эмитентов, комиссия 0,5%.
- Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (SBCB), комиссия 0,8%.
Доходность ценных бумаг
Преимущественно во всех банках РБ продажа бондов происходит по их номинальной стоимости. И, как правило, доходность выражается лишь с процентов по купонам. При этом купонная ставка — плавающая и напрямую зависит от учетного индекса РБ.
В настоящее время на рынке находится большой выбор продукта, представленный различными финучреждениями республики. Приобретать бонды не обязательно в банках, работой по инвестиционным займам охвачена также и биржевая лицензированная торговая система.
К сведению! Физлица могут приобрести ГКО Минфина РБ, но напрямую совершать действия не правомочны. Поверенными при сделке становятся КБ или учреждения, имеющие полномочия совершать их. Клиент заключает соглашение на весь цикл деятельности.
Проведя мониторинг предложений по финучреждениям, можно определить, что доходность облигаций РБ в евро и долларах колеблется в пределах от 2,5% до 10,5 от годового прироста. Большинство предложений заключается в выплате дохода поквартально или по истечении полугодового периода. Но также есть продукт с возможной ежегодной выплатой. Доходность активов напрямую зависит от этого срока, так как более частые выплаты обычно снижают количество прибыли.
Некоторые векселя предусматривают досрочное погашение, но на определенных условиях. При этом доходность и порядок выкупа до назначенного срока оговорены изначально и прописываются в регламентах этого выпуска.
— Понятно, что риски банкротства есть и будут. Не все юридические лица хорошие. Это же бизнес, он может идти, а может и нет, — отмечает Леонид. — Но в Беларуси случаи банкротства эмитентов довольно редки, они даже единичны. Из громких случаев, например, можно вспомнить компанию Аверьянова «Ростэм» или ООО «Жилстройкомплект». Дефолты касались больше юридических, а не физических лиц. В случае дефолта по облигациям у физлиц есть своя очередность в удовлетворении требований.
Как правило, дефолты по облигациям — это индивидуальные истории. Единого алгоритма действий нет. Физическому лицу лучше всего консультироваться у брокера, обмениваться информацией с другими держателями облигаций и в законном порядке искать способы вернуть инвестированные средства.
ИИС создан для стимулирования долгосрочных инвестиций — минимальный срок владения им составляет три года. При таком сроке и более инвестор получает право воспользоваться налоговыми льготами.
По ИИС можно получить один из двух видов инвестиционных вычетов по налогу на доходы физических лиц:
- вычет в размере 13% на сумму ежегодного взноса до ₽400 тыс. (возврат до ₽52 тыс. в год);
- освобождение от налогообложения всей суммы дохода, полученного на ИИС (при закрытии счета).
Условия в долларах США:
| Выпуск | 264 |
| Валюта | USD |
| Объем эмиссии | 70 000 000 $ |
| Номинал | 1000 $ |
| Процент | 3,75% |
| Досрочное погашение | нет |
| Дата погашения | 14.05.2026 |
На внешних долгах могут экономить
Выплаты по долгам на будущий год запланированы крупные, но, исходя из практики этого года, по факту они могут оказаться ниже.
— Здесь скрыта масштабная хитрость: за исключением России и ЕФСР, возможно, ни по каким долгам де-факто платить не придется. В связи с постановлениями о выплатах в рублях по евробондам и выплатам перед иностранными кредиторами типа Всемирного банка, эти средства по сути до займодателей не доходят, — говорит Дмитрий Крук. — С большой вероятностью может сложиться ситуация, что Минфин будет перечислять на счет «Беларусбанка» эквивалент суммы долга в белорусских рублях и предлагать кредиторам забирать их там. Но по факту траты никакой не будет, потому что, как мы видим, забирать рубли кредиторы не спешат. Это большой фокус: якобы выплаты осуществляются, а по факту этих расходов нет. Если все так и произойдет, в каком-то смысле их можно будет называть сэкономленными деньгами. И это будет огромная подпитка для бюджета.
В то же время экономист не исключает, что Минфин решит платить по евробондам в иностранной валюте, а международным банкам — в рублях. Есть также вероятность, что ценные бумаги правительства к тому времени выкупят белорусские или российские банки, которые будут согласны принять оплату в нашей валюте.
Почему стоит обратить внимание на валютные облигации Минфина с погашением в 2028 году
Как известно, Санкт-Петербургская биржа вот уже более трех лет активно развивает рынок биржевой торговли акциями иностранных эмитентов. Но только акциями биржа ограничиваться не собирается. В настоящее время на бирже уже торгуются валютные облигации 7 эмитентов (среди которых Societe Generale, MTS International Funding Limited и VTB Capital).
И вот с 15 февраля к обращению на Санкт-Петербургской бирже были допущены еще одни – валютные облигации Министерства финансов RUS-28 с погашением 24.06.2028 года.
Облигации, наряду с акциями, являются основным инструментом инвесторов, нацеленных на сохранение и приумножение личных средств. Облигации бывают всякие и разные — рублевые и валютные, купонные и дисконтные, государственные и корпоративные. И российский рынок также как и все основные развитые финансовые рынки может похвастаться их разнообразием.
И все же в этом богатом на разнообразие ряду долговых ценных бумаг к коим и относятся облигации, есть одна, которую стоит выделить особо – это валютные облигации Минфина с погашением в 2028 году.
Можно ли купить физическим лицам?
Ответим сразу — да, можно, через брокера. Но так было не всегда, существовали некоторые преграды, давайте обо всем по порядку.
Рынок евробондов в начале своего пути существовал исключительно вне биржи (был межбанковским). Однако с 2014 года данный вид ценных бумаг поступил в оборот на Московскую Биржу, то есть стал доступным на официальном биржевом рынке России. Начальные лоты имели очень высокую стоимость, цена минимального лота составляла 100 000$.
В 2015 году МосБиржа в ответ на то, что огромное количество физических лиц желали приобрести еврооблигации, договорилась с российскими эмитентами о снижении минимальной суммы до 1000$. Такая возможность появилась благодаря схемам инвесторов, предусматривающих объединение средств и совершение сделок на межбанковском рынке, с покупкой евробондов по старой цене в 100 000$. Создание подобных инструментов сделало покупку еврооблигаций доступнее для физических лиц, вложить средства в евробонды теперь может любой частный инвестор.
Несмотря на доступность, основными покупателями еврооблигаций являются крупные инвестиционные, страховые или пенсионные фонды и другие крупные игроки. Как мы уже говорили, номинальная стоимость одной бумаги, как правило, составляет 1000$. Но есть бумаги номиналом и в 200 000$ за одну облигацию, доходность у них получше, но частные инвесторы редко могут позволить купить их за такую высокую стоимость.
Покупка еврооблигаций возможна с обычного счета, а также с индивидуального инвестиционного счета (ИИС) у брокера. Для приобретения ценных бумаг на счету должна быть валюта, в которой планируется покупка.
Удобным способом покупки является приобретение облигаций через торговый терминал QUIK. Деньги в рублях через программу нужно перебросить на валютный рынок, где можно купить требуемую валюту по чистому биржевому курсу. Добавляем нужные колонки (название, цену спроса, цену предложения, срок до погашения, доходность к погашению, НКД и размер купона) для настройки таблицы текущих параметров. Перебросив валюту на биржевую секцию, покупаем валютные облигации в необходимом количестве.